Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Прогноз цены серебра на 2023 год». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Серебро — один из первых элементов, с которым познакомился homo sapiens. Как и золото, серебро еще до нашей эры использовалось в качестве денег. После отмены золотого стандарта валюты стран мира перестали напрямую зависеть от драгоценных металлов, золото при этом до сих пор доминирует в резервах США, Германии, Италии, Франции, Нидерландов. У серебра такой роли больше нет — в 2023 году это скорее промышленный металл, который широко применяется в электронике, фототехнологиях, при пайке различных сплавов и т.д. Металл незаменим из-за отличной электропроводности, хороших отражающих свойств и химической устойчивости. Кроме промышленности, серебро до сих пор традиционно используется в ювелирном деле, а также для изготовление слитков и монет.
Выводы и рекомендации
В целом можно согласиться с тезисом Роберта Кийосаки о том, что инвестиции в серебро достаточно целесообразны на данном этапе. Но это актуально только для долгосрочных инвесторов. Если предположить, что 2023 год будет кризисным, и нас ожидает официальное признание факта рецессии в глобальной экономике, то ФРС сначала стабилизирует, а затем начнет снижать процентные ставки.
Большие сомнения вызывает лишь прогноз Кийосаки об ослаблении позиций доллара США в ближайшие месяцы. Дело в том, что ФРС на следующем заседании продолжит повышать ставки на фоне высокой (пока еще) занятости. Процентные ставки, вероятно, достигнут пика в конце 2022 – начале 2023 гг., а в таких условиях индекс доллара будет только возрастать.
Пять причин не приближаться к серебру
А теперь опровержения.
1. Серебро не дешево
Эти два исторических максимума – иллюзорные цифры. Максимум 1980 года пришелся на конец инфляции 1970-х годов, когда братья Хант, печально известные своей попыткой загнать рынок в угол, спровоцировали панику. Максимум 2011 года был достигнут после спекулятивного ажиотажа, сопровождавшегося ложными заявлениями о дефиците металла в конце десятилетия бычьего рынка. Хотя эти максимумы и показывают, что возможно, они ничего не значат.
2. Соотношения не имеют значения
Какая разница, каково среднее историческое значение? В земной коре может быть в 15 раз больше серебра, но его гораздо легче добывать, чем золото. Действительно, большая часть металла производится как побочный продукт добычи других металлов, особенно цинка.
Многие из крупнейших в мире производителей серебра даже не являются серебряными компаниями – Glencore, Codelco, Vedanta (Hindustan Zinc), Southern Copper, Polymetal, Newmont. Металл составляет настолько малую часть их доходов, что цена (почти) не имеет значения.
Рынок устанавливает цену. А не земная кора.
3. Стоимость серебра не подавляется
Истории о манипулировании ценами ходят по кругу с 1970-х годов. Они потеряли свою достоверность. Рынок деривативов всегда больше, чем физические рынки: если бы люди рассмотрели масштабы глобального рынка деривативов, они бы уже завтра собрали консервные банки и оружие и отправились в горы (с большим количеством серебряных монет).
Если цена подавлена, то все равно ничего нельзя сделать. Нужно беспокоиться только о том, на что мы можем повлиять.
4. Серебро полезно, но обычным людям его много не нужно
Да, число областей применения этого благородного металла поражает, но его количество, необходимое практически для всех этих целей, ничтожно мало, поэтому оно не оказывает большого влияния на цены. Текущие физические поставки удовлетворяют спрос, особенно если учесть переработку. Если бы существовала реальная нехватка, она стала бы очевидной довольно быстро. Этого нет – вот почему цена низкая.
5. Деньги ушли в прошлое
Возможно, когда-то серебро и было деньгами, но сейчас это не так. Оно не является деньгами уже сто лет или больше и вряд ли когда-нибудь станет ими снова. Оно не имеет такого же отношения к деньгам, как лошадь к транспорту. Деньги больше не физические, они цифровые, и криптовалюты – деньги будущего.
«Несмотря на то, что курс серебра, как правило, обгоняет золото по темпам роста котировок, серый металл известен своей волатильностью. Торговый диапазон у серебра намного шире, чем у золота. Инвесторам также следует опасаться крупных откатов, до 20 долларов и ниже» (Эверетт Миллман, эксперт по рынку драгметаллов в компании Gainesville Coins).
Инвестиционные альтернативы в 2023 году: серебро vs. золото
В первую очередь, альтернативой серебру называют золото. Сравним эти драгоценные металлы в таблице.
|
Золото: |
Серебро: |
|
|
Необходимый инвестиционный капитал |
Золото дороже, требует больших вложений |
Дешевле, годится для диверсификации портфеля |
|
Ликвидность |
Высокая: и кратко-, и долгосрочные вложения |
Низкая: только средне- и долгосрочные вложения |
|
Стабильность |
Максимальная историческая просадка в цене — 45 % |
Максимальная историческая просадка в цене — 76 % |
|
Больший спрос |
Инвестиционный |
Промышленный |
|
Диверсификация портфеля |
Более подходит |
Менее подходит |
После восстановления в 2021 году общий спрос на серебро в 2022 году сохранил динамику и вырос еще на 18% до 1242 млн унций (38,643 тысячи тонн), что стало рекордом с самого начала наблюдений — с 2010 года.
В том числе показал максимум промышленный спрос, который наращивал производство фотоэлектрических систем (PV), отражая структурные перемены перехода к зеленой экономике.
Производство серебряных ювелирных изделий в 2022 году выросло на 29% до 234,1 млн унций (7280 тонн; также рекорд). Здесь лидером стала Индия, где неудовлетворенный спрос после пандемии в сочетании с интенсивным пополнением запасов ритейлерами и переход к новым стандартам чистоты металла привел к удвоению объемов по сравнению с 2021 годом.
Спрос на бытовые изделия из серебра в процентном выражении превзошел ювелирные украшения и показал поразительный рост на 80% до 73,5 млн унций (2286 тонн; также рекорд), и почти полностью был также получен благодаря Индии.
Физические инвестиции выросли пятый год подряд до 332,9 млн унций.
В США наблюдался относительно скромный рост, где рынку приходилось бороться с длительным дефицитом продукции. В Австралии физические инвестиции выросли на 15%. А в Европе спрос практически не изменился в годовом исчислении, поскольку Германия — крупнейший рынок, столкнулась с неожиданным увеличением НДС.
Глобальная книга хеджевых контрактов за год сократилась на 17,9 млн унций до 18,6 млн унций, так как снижающиеся цены на металл сделали этот инструмент менее привлекательным.
|
Динамика спроса, млн унций: |
||||
|---|---|---|---|---|
|
прогноз ’23 |
2022 |
изм в % |
2021 |
|
|
промышленный |
576,4 |
556,5 |
+ 4 |
528,2 |
|
— в т.ч. фотоэлектрика |
161,1 |
140,3 |
+ 15 |
110,0 |
|
фото |
26,4 |
27,5 |
— 4 |
27,7 |
|
ювелирный |
199,5 |
234,1 |
— 15 |
181,5 |
|
изделия из серебра |
55,7 |
73,5 |
— 24 |
40,7 |
|
физический инвест-ный |
309,0 |
332,9 |
— 7 |
274,0 |
|
ВСЕГО |
1 167,0 |
1 242,4 |
— 6 |
1 055,6 |
|
ETP (биржевые продукты) |
— 30,0 |
— 125,8 |
— |
+ 64,9 |
|
цена LME в $/унция |
21,30 |
21,73 |
— 2 |
25,14 |
|
баланс |
— 142,1 |
— 237,7 |
— |
— 51,1 |
|
Баланс, без учета ETP |
— 112,1 |
— 111,9 |
— |
— 116,1 |
Серебро в контексте инфляции в США
В августе 2022 года сенат США принял Закон о снижении инфляции. Он включает в себя законопроект о расходах на сумму около $430 млрд, который направлен на поощрение инвестиций в солнечную и другие источники возобновляемой энергии. В ситуации, когда цены на энергоносители сильно выросли из-за продолжающегося конфликта в Украине, это было воспринято как шаг к более экологичному будущему.
Потеряв к третьему кварталу 2022 года свои позиции, серебро с середины октября демонстрирует тенденцию к росту, подорожав на 30%. Большая часть этого роста пришлась на период с 30 ноября по 9 декабря текущего года, когда «белый драгметалл» подорожал с 21,28$ до 23,65$ за одну унцию.
Ожидается, что по итогам 2022 года мировое производство серебра увеличится всего на 1%, что означает, что любое новое предложение будет быстро поглощено. Рассматривая предложение в 2023 году, Адам Вебб из компании Metals Focus сказал, что он ожидает некоторого роста производства в Южной Америке и Мексике. «В следующем году мы ожидаем значительного роста мирового производства серебра, в основном за счёт продолжающегося роста производства в Мексике по мере наращивания таких проектов, как Juanicipio и Las Chispas», — сказал он. «Однако ожидается, что спрос будет продолжать опережать предложение, поэтому на рынке сохранится дефицит драгметалла».
Серебро известно своей волатильностью цен, но даже если снижение цен сократит маржу операторов рудников, волатильность цен на универсальный металл вряд ли существенно повлияет на тенденции спроса и предложения.
Филип Ньюман, директор аналитической компании Metals Focus, отметил, что около двух третей серебра добывается в качестве побочного продукта компаниями, ориентированными на производство других металлов. «Если цена серебра упадёт, то многие добытчики драгметалла не отреагируют на это так же, как в случае с золотом или платиноидами», — сказал он. Хотя ситуация, когда цена на серебро падает, а предложение не сокращается, «была бы неблагоприятной». Ньюман также отметил, что спрос на серебро меньше зависит от цены.
Серебро часто называют «золотом для бедных». Инвесторы используют его для хеджирования от инфляции и рисков. Хотя серебро более уязвимо к колебаниям цен, оно часто реагирует на те же рыночные условия, что и золото. «Мы, энтузиасты серебра, всегда говорили, что серебро отстаёт от золота, но затем, в конце «бычьего» рынка, оно с лихвой догоняет и даже обгоняет золото по доходности в процентном соотношении. И с 1971 года это сбывалось каждый раз, кроме 2020 года», — об этом рассказал аналитик Лобо Тиггре.
Скорректируются ли цены на золото и серебро
«Мы не видим существенного апсайда в котировках и рекомендуем фиксировать позиции в золоте. Стоит отметить, что позиционирование инвесторов в золоте поменялось в последние недели, поскольку количество чистых спекулятивных позиций во фьючерсах на золото возросло на 20 тыс. контрактов за счет закрытия шортов и открытия лонгов», — предупредил аналитик Freedom Finance Global Виталий Кононов.
Однако он отметил, что количество колл-опционов на ETF Gold Trust выросло в четыре раза, что говорит о возросшем интересе к спекулятивным покупкам со стороны розничных инвесторов. «Данные уровни выглядят неустойчивыми из-за необычайно высокой волатильности», — отметил аналитик.
«Серебро обычно двигается быстрее, чем золото, последние месяцы — в среднем в полтора раза сильнее. Поэтому на общем подъеме оно может прибавить еще 15% и выйти на трехлетний максимум ($30 за унцию), после чего оба металла могут по традиции «остывать», сползая обратно вниз», — предупредил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов.
Он прогнозирует слабый прирост цен на металлы по итогам 2023 года, поскольку часть доходности будет потеряна из-за отката цен: «Металлы не держатся долго на исторических максимумах».
Потенциал цены серебра в 2023
Курс серебра в этом году сдерживался в основном усилением американской валюты.
- Доллар США, вероятно, будет еще некоторое время удерживать подобную позицию, что негативно может влиять на котировки серебра до тех пор, пока ФРС не изменит свою денежно-кредитную политику.
Объем спекулятивных позиций на рынке фьючерсов на серебро колеблется на очень низком уровне, обычно это совпадает с достижением ценовых минимумов. - Рост цен на серебро может спровоцировать возвращение инвесторов на рынок биржевых продуктов в 2023 году, что окажет дополнительную поддержку цене серебра. Котировки серебра в 2023 году, согласно прогнозам компании «Heraeus» (Великобритания), будут находиться в диапазоне 17-25 долларов США за унцию.
- По мнению зарубежных аналитиков, серебро может обогнать золото по темпам роста котировок в 2023 году. Все это благодаря положительным макроэкономическим условиям, высокому физическому спросу и хорошей технической картине.
«Инвесторы не обращали внимания на серебро, поэтому у этого драгметалла открываются большие перспективы для роста. Серебро обгонит золото – такой тренд всегда наблюдается в условиях бычьего рынка драгметаллов. Недавняя динамика котировок обнадеживает. К тому же, объем предложения серебряных инвестиционных продуктов довольно ограничен. Серебра, находящегося в хранилищах, становится все меньше, а именно его можно использовать для инвестиционных продуктов. Это серьезная проблема, которая даст о себе знать в 2023 году». — комментарует ситуацию Э. Миллман, эксперт по рынку драгметаллов «Gainesville Coins».
Прогноз цены на серебро на завтра, неделю и месяц.
| Дата | День недели | Мин. | Макс. | Цена |
| 15.05 | понедельник | 23.54 | 24.26 | 23.90 |
| 16.05 | вторник | 22.38 | 23.06 | 22.72 |
| 17.05 | среда | 22.17 | 22.85 | 22.51 |
| 18.05 | четверг | 22.23 | 22.91 | 22.57 |
| 19.05 | пятница | 22.11 | 22.79 | 22.45 |
| 22.05 | понедельник | 21.77 | 22.43 | 22.10 |
| 23.05 | вторник | 22.15 | 22.83 | 22.49 |
| 24.05 | среда | 22.35 | 23.03 | 22.69 |
| 25.05 | четверг | 22.70 | 23.40 | 23.05 |
| 26.05 | пятница | 22.63 | 23.31 | 22.97 |
| 29.05 | понедельник | 22.74 | 23.44 | 23.09 |
| 30.05 | вторник | 22.98 | 23.68 | 23.33 |
| 31.05 | среда | 22.88 | 23.58 | 23.23 |
| 01.06 | четверг | 22.72 | 23.42 | 23.07 |
| 02.06 | пятница | 22.79 | 23.49 | 23.14 |
| 05.06 | понедельник | 22.61 | 23.29 | 22.95 |
| 06.06 | вторник | 22.60 | 23.28 | 22.94 |
| 07.06 | среда | 22.66 | 23.36 | 23.01 |
| 08.06 | четверг | 22.81 | 23.51 | 23.16 |
| 09.06 | пятница | 22.52 | 23.20 | 22.86 |
| 12.06 | понедельник | 22.08 | 22.76 | 22.42 |
| 13.06 | вторник | 22.38 | 23.06 | 22.72 |
| 14.06 | среда | 22.77 | 23.47 | 23.12 |
| 15.06 | четверг | 22.94 | 23.64 | 23.29 |
Как инвестировать в серебро?
Основная классификация серебряных инвестиций включает в себя:
-
вложения в физическое серебро – покупка монет и слитков;
-
прямые инвестиции в обезличенное серебро, например, с помощью открытия ОМС, покупки производных инструментов (ETF, фьючерсы);
-
непрямые инвестиции в серебро. Сюда относится покупка акций компаний, связанных с добычей, обработкой или продажей серебра.
Что лучше для инвестирования – серебро или золото?
Серебро и золото – первые металлы, которые стали объектом вложений не только со стороны производителей, но и со стороны инвесторов. Палладий и платина пока далеки от показателей инвестиционного спроса на серебро и золото. Более того, исторически серебро выступает «догоняющим» металлом: после начала роста у золота серебро часто выдерживает «театральную паузу», после чего порой даже превосходит рост золота в процентном соотношении. Давайте определим, какой металл интереснее с инвестиционной точки зрения.
Серебро борется, несмотря на неопределенный макроэкономический фон
Тенденция цен на серебро резко снизилась в июне в ответ на медвежьи комментарии ФРС. Инвесторы, как правило, увеличивают свое воздействие на серебро и золото, когда процентные ставки низкие, а инфляция высокая, чтобы защитить стоимость своих денег от эрозии и отсутствия процентных платежей. Однако перспектива того, что инфляция будет временной, а процентные ставки вырастут, привела к ослаблению интереса инвесторов.
Серебро было “заметным отставанием от золота большую часть лета”, при этом соотношение золота и серебра выросло с 67 до 77, отметил аналитик MKS-PAMP Ники Шилс в недавнем отчете о перспективах. Это соотношение относится к количеству унций серебра, необходимых для покупки одной унции золота. Серебро “пропустило торговлю рефляцией и отстало от сильного повышения цен на базовые металлы/медь из-за физического навеса”.
Шилс отметил, что рынки серебра остаются структурно перенасыщенными из-за сочетания первичной и побочной продукции, производимой на шахтах. Фундаментальный профицит без учета инвестиционного спроса увеличился с 2021 года. Но сбои в цепочке поставок и высокий региональный промышленный спрос на высококачественное серебро удерживают физические цены на низком уровне. Спрос на серебряные монеты со стороны розничных инвесторов находится на пути к пятилетнему максимуму. Тем не менее, трейдеры и инвесторы уже продали 120 миллионов унций серебра в этом году – на сумму около миллиарда унций.
Падение серебра на 14,5% в годовом исчислении указывает на то, что физического спроса недостаточно, чтобы поглотить переизбыток предложения.
Прогноз цен на серебро: что будет дальше с драгоценным металлом?
Рассматривая рынок серебра в будущем, аналитики продолжают балансировать ожидания того, что инфляция может поддержать цену, против денежно-кредитной политики, которая может продолжать оказывать понижательное давление.
Технический анализ от Zaner 12 октября показал, что “мы видим, как путь наименьшего сопротивления направлен вниз в золоте и серебре. В первую очередь среди медвежьих сил-отсутствие реакции на классические бычьи силы, такие как макроэкономическая неопределенность и инфляция… низкая поддержка консолидации в серебре наблюдается на уровне 22,38 доллара, а затем снова снижается до 22,18 доллара. Для того, чтобы повернуть ход вверх на рынке серебра, требуется ралли выше линии сопротивления канала нисходящего тренда семимесячной давности, которая сегодня составляет 23,39 доллара”.
Аналитики Capital Economics негативно относятся к долгосрочному серебряному прогнозу. Они написали в недавнем комментарии:
“Мы считаем, что более слабый физический спрос, более высокая реальная доходность казначейства США и более сильный доллар будут означать, что недавние плохие показатели цены на серебро сохранятся в течение следующих двух лет”.
На наш взгляд, стоимость серебра существенно вырастет на горизонте 6-9 месяцев. На это есть несколько причин, рассмотрим их.
Серебро может показать сильный рост во второй половине года
Основная причина – ускорение инфляции по мере еще большего открытия экономик. Дополнительный позитивный фактор для серебра – растущий дефицит торгового баланса США, который может оказать давление на доллар США (индекс DXY). Ослабление доллара положительно влияет на динамику золота и серебра.
В отличие от золота доля инвестиционного спроса в серебре невелика
Серебро по-прежнему считается преимущественно драгоценным металлом. Его используют для изготовления украшений, ювелирных изделий, посуды (столового серебра), валютных монет и слитков инвестиционного качества. Металл обладает самой высокой электропроводностью и теплопроводностью, что позволяет задействовать его в электротехнике, батареях, при производстве солнечных панелей, а также катализе химических реакций. Таким образом, именно промышленный спрос занимает наибольшую долю в совокупной структуре спроса на серебро.
Прогноз цены на серебро на завтра, неделю и месяц.
| Дата | День недели | Мин. | Макс. | Цена |
| 14.01 | пятница | 22.25 | 22.93 | 22.59 |
| 17.01 | понедельник | 22.37 | 23.05 | 22.71 |
| 18.01 | вторник | 22.68 | 23.38 | 23.03 |
| 19.01 | среда | 22.68 | 23.38 | 23.03 |
| 20.01 | четверг | 22.05 | 22.73 | 22.39 |
| 21.01 | пятница | 21.89 | 22.55 | 22.22 |
| 24.01 | понедельник | 21.80 | 22.46 | 22.13 |
| 25.01 | вторник | 22.26 | 22.94 | 22.60 |
| 26.01 | среда | 22.26 | 22.94 | 22.60 |
| 27.01 | четверг | 22.00 | 22.66 | 22.33 |
| 28.01 | пятница | 22.00 | 22.66 | 22.33 |
| 31.01 | понедельник | 22.00 | 22.66 | 22.33 |
| 01.02 | вторник | 22.26 | 22.94 | 22.60 |
| 02.02 | среда | 22.00 | 22.66 | 22.33 |
| 03.02 | четверг | 22.12 | 22.80 | 22.46 |
| 04.02 | пятница | 22.11 | 22.79 | 22.45 |
| 07.02 | понедельник | 22.53 | 23.21 | 22.87 |
| 08.02 | вторник | 22.35 | 23.03 | 22.69 |
| 09.02 | среда | 22.43 | 23.11 | 22.77 |
| 10.02 | четверг | 23.22 | 23.92 | 23.57 |
| 11.02 | пятница | 23.04 | 23.74 | 23.39 |
| 14.02 | понедельник | 22.58 | 23.26 | 22.92 |
| 15.02 | вторник | 22.66 | 23.36 | 23.01 |
| 16.02 | среда | 22.91 | 23.61 | 23.26 |
Прогноз цены на серебро на пятницу, 14-е января: 22.59 долларов, максимум 22.93, минимум 22.25. Цена на серебро на понедельник, 17-е января: 22.71 долларов, максимум 23.05, минимум 22.37. Прогноз цены на серебро на вторник, 18-е января: 23.03 долларов, максимум 23.38, минимум 22.68. Цена на серебро на среду, 19-е января: 23.03 долларов, максимум 23.38, минимум 22.68.
Драгоценные металлы на бирже
На самом деле группа наиболее популярных драгоценных металлов включает в себя такие металлы как: родий, осмий, иридий, рутений, платина, палладий, золото и серебро. Все эти металлы достаточно часто встречаются и активно в той или иной мере используются в промышленности.
Самый дорогой и самый редко встречающийся драгоценный металл – это родий. Он наиболее устойчив к воздействию окружающей среды, намного устойчивее золота. К тому же это самый дорогой металл, он стоит приблизительно в 3 раза дороже золота.
Также многие металлы очень активно используются в промышленности и различных сферах производства. В большей степени это касается таких металлов, как платина, палладий, иридий, золото и серебро.
Однако, на биржах торгуются не все металлы, а лишь только наиболее востребованные и популярные, это платина, палладий, золото и серебро. При этом существует достаточно много способов, как купить тот или иной металл, или что даже более важно для каждого инвестора, это как поучаствовать в росте цен на тот или иной металл.
Далее, мы более подробно рассмотрим каждый биржевой драгоценный металл, и посмотрим, чем он может быть привлекателен для инвесторов, и как инвестировать в данные драгоценные металлы.