Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Коэффициент маневренности собственного капитала: как рассчитать». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Коэффициентом маневренности называют показатель, который отражает часть собственных оборотных средств в структуре самофинансированных источников. Это довольно важный критерий оценки статей актива и пассива баланса.
Анализ финансовой устойчивости: Что это такое?
Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.
Основные показатели финансовой устойчивости организации
|
Показатель |
Описание показателя и его нормативное значение |
|
Коэффициент автономии |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. |
|
Коэффициент финансового левериджа |
Отношение заемного капитала к собственному. |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Отношение собственного капитала к оборотным активам. |
|
Коэффициент покрытия инвестиций |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. |
|
Коэффициент мобильности имущества |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. |
|
Коэффициент мобильности оборотных средств |
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
|
Коэффициент обеспеченности запасов |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. |
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |
Собственный оборотный капитал
Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.
Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.
Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.
Коэффициент маневренности, значение которого должно соотноситься со среднеотраслевым показателем, рассчитывается довольно несложно.
Для этого необходимо взять для расчетов строки 1100, 1300, 1400 Формы № 1 бухгалтерского отчета за несколько периодов. Лучше, чтобы их было как минимум три.
Допустим, необоротных активов у предприятия в 1 периоде было 7682 млн руб.; во втором – 7722 млн руб.; в третьем – 7812 млн руб. При этом собственный капитал по балансу составил в 1 периоде 8235 млн руб.; во втором – 8354 млн руб.; в третьем – 8532 млн руб. Долгосрочные обязательства составили в 1 периоде 1364 млн руб.; во втором – 1234 млн руб.; в третьем – 1338 млн руб.
Расчет будет следующим:
1 период = (8235 + 1364 — 7682) / 8235 = 23 %.
2 период = (8354 + 1234 — 7722) / 8354 = 22 %.
3 период = (8532 + 1338 — 7812) / 8532 = 24 %.
Нормативы коэффициента маневренности
Представим нормы показателя в таблице:
| Значение КМСК | Выводы |
|---|---|
| ниже 0,2 | • низкая платежеспособность • зависимость от кредиторов • затруднения с финансированием • отказы в предоставлении займов |
| от 0,2 до 0,6 | • Нормальный уровень платежеспособности • отсутствие просроченных долгов • средства со стороны привлекаются на крупные расходы, например, покупку основных фондов |
| выше 0,6 | • высокая кредитоспособность; • независимость от сторонних средств; • хорошие условия для развития компании. |
Что представляет собой коэффициент
Коэффициент маневренности – это значение эффективности деятельности компании.
Он определяет степень независимости фирмы от кредиторов. При этом учитываются оборотные средства. Высокий коэффициент обеспечивает большой объем оборотных средств.
Какие существуют способы пополнения оборотных средств?
Эти денежные средства – одно из условий активного развития фирмы. За их счет происходит расширение компании, модернизация ее составляющих. Для определения коэффициента нужно разделить оборотные средства на размер капитала. Этот показатель отображает данные аспекты:
- Какой процент средств компании имеется в обороте.
- Уровень финансовой независимости организации.
Независимость компании принципиальна для ее развития, предотвращения банкротства.
Для расчетов данные можно брать за разные периоды – от месяца до года. Лучше всего анализ проводить в динамике, оценивать изменение в течение определенного времени.
Таблица 2. Что характеризует рост и падение КМ
| Рост | Снижение |
| Кредитная нагрузка не увеличивается. | Увеличивается доля кредитов среди активов компании. |
| У фирмы есть средства на расширение и модернизацию производства. | Нет достаточного количества средств для инвестирования в производство. |
| Имеются дополнительные ресурсы финансирования. | Нет других источников финансирования. |
| Меньше лишних затрат, связанных с обслуживанием кредитов. | Больше прибыли уходит на обслуживание долга. |
Таким образом, рост показателя означает, что дела у фирмы поправляются, долгов становится меньше, и на их обслуживание уходит минимум денег. Падение же свидетельствует о негативной тенденции для предприятия: увеличения кредитной массы в составе активов, сокращение финансовых запасов.
Интерпретация коэффициента маневренности в динамике
Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?
Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:
- фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
- фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
- у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
- фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.
Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:
- увеличивается закредитованность компании либо общая платежная нагрузка (что говорит о том, что у данного бизнеса слишком низкая прибыльность либо не самое эффективное управление);
- компания не может эффективно инвестировать в производство, равно как и диверсифицировать свою деятельность.
Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.
Как интерпретировать коэффициент
Какие значения коэффициента маневренности собственных средств компании оптимальны? Современные экономисты придерживаются точки зрения, что таковыми можно считать значения от 0,3 до 0,6.
Если коэффициент меньше 0,3, это может свидетельствовать о том, что компания имеет слишком высокую долговую нагрузку либо недостаточно высокую рентабельность. Если коэффициент превышает 0,6, это может говорить о том, что капитал инвестируется в производство не вполне эффективно, а в тех случаях, когда у компании есть большой объем долгосрочных займов, — о том, что фирма значительно ограничена в свободе распределения денежных средств, так как их приходится направлять на погашение кредитов.
Важно! В тех сферах бизнеса, которые принято относить к высокорентабельным, например в консалтинге или IT, для руководства фирмы или инвестора могут быть приемлемы относительно более низкие значения коэффициента — даже менее 0,3. В не слишком же рентабельных отраслях, например в промышленности, крайне желательными будут значения коэффициента, приближенные к 0,6 или превышающие это число.
Кроме того, полезно интерпретировать коэффициент маневренности собственных средств в динамике, подсчитывая его, к примеру, в течение нескольких месяцев. Если будет видно, что он устойчиво снижается (или постоянно держится на низком уровне) либо растет (или остается стабильно высоким), такая статистика может оказаться для руководства фирмы или инвестора существенно более информативной, чем коэффициент, исчисленный в произвольный момент времени.
Что показывает коэффициент маневренности
Данный коэффициент дает возможность судить:
- во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
- во-вторых, насколько компания финансово независима.
Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:
- Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
- Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
- Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.
Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.
Интерпретация коэффициента маневренности в динамике
Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?
Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:
- фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
- фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
- у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
- фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.
Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:
- увеличивается закредитованность компании либо общая платежная нагрузка (что говорит о том, что у данного бизнеса слишком низкая прибыльность либо не самое эффективное управление);
- компания не может эффективно инвестировать в производство, равно как и диверсифицировать свою деятельность.
Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.
Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.
Коэффициент маневренности желательно интерпретировать не только в чистом виде, но и с учетом отраслевой специфики бизнеса. Кроме того, он будет еще более информативен при наблюдении за ним в динамике.
Изучить специфику иных коэффициентов, используемых при анализе финансово-хозяйственной эффективности организации, вы можете в статьях:
- «Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу?»;
- «Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)».
Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.
Собственный оборотный капитал
Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.
Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.
Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.
По какой формуле вычислить коэффициент маневренности
Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.
Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.
Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.
Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:
КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.
В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.